Stock Options Fusões E Aquisições

Mergers Acquisitions. Reuters é a divisão de notícias e mídia da Thomson Reuters A Thomson Reuters é a maior agência internacional de notícias multimídia do mundo, fornecendo notícias de investimentos, notícias do mundo, notícias de negócios, notícias de tecnologia, notícias de destaque, notícias de pequenas empresas, alertas de notícias, finanças pessoais , Mercado de ações e informações de fundos mútuos disponíveis em plataformas de televisão de vídeo, móveis e interativas Saiba mais sobre os produtos da Thomson Reuters. Informações, análises e notícias exclusivas sobre os mercados financeiros - entregues em uma interface intuitiva para desktop e celular. Fluxo de trabalho e melhorar o seu gerenciamento de dados corporativos. Tela para risco aumentado individual e entidades globalmente para ajudar a descobrir os riscos ocultos em relações de negócios e redes humanas. 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Esta razão é particularmente atraente para as empresas quando os tempos são difíceis Empresas fortes Vai agir para comprar outras empresas para criar uma empresa mais competitiva e de baixo custo As empresas se unirão na esperança de ganhar uma maior quota de mercado ou para alcançar maior eficiência Devido a estes potenciais benefícios, as empresas-alvo muitas vezes concordam em ser comprado quando eles sabem Eles não podem sobreviver sozinhos Distinção entre Fusões e Aquisições Embora eles sejam freqüentemente proferidos na mesma respiração e usados ​​como tho Ugh eles eram sinônimos, os termos fusão e aquisição significam coisas ligeiramente diferentes. Quando uma empresa assume outro e claramente estabeleceu-se como o novo proprietário, a compra é chamada de uma aquisição De um ponto de vista jurídico, a empresa-alvo deixa de existir, O comprador engole o negócio eo estoque do comprador continua a ser negociado. No sentido puro do termo, uma fusão acontece quando duas empresas, muitas vezes de aproximadamente o mesmo tamanho, concordam em avançar como uma única nova empresa em vez de permanecer separadamente Por exemplo, tanto a Daimler-Benz quanto a Chrysler deixaram de existir quando as duas empresas se fundiram e, em seguida, Uma empresa nova, DaimlerChrysler, foi criada. Na prática, entretanto, as fusões reais dos iguais não acontecem muito frequentemente geralmente, uma companhia comprará outra e, como parte dos termos do negócio, Firma para proclamar que a ação é uma fusão de iguais, mesmo que seja tecnicamente uma aquisição ser comprado muitas vezes carrega conotações negativas, portanto, descrevendo o negócio como uma fusão, os negociadores e gestores de topo tentar tornar a aquisição mais palatável. Um negócio de compra também será chamado de fusão quando ambos CEOs concordam que juntar-se é no melhor interesse de ambas as empresas. Mas quando o negócio é hostil - ou seja, quando a empresa-alvo não quer ser comprado - é sempre Considerado como uma aquisição. Se uma compra é considerada uma fusão ou uma aquisição realmente depende se a compra é amigável ou hostil e como ele é anunciado Em outras palavras, a verdadeira diferença reside na forma como a compra é comunicada e recebida pelo alvo Synergy Synergy é a força mágica que permite uma maior eficiência de custos do novo negócio. A Synergy assume a forma de aumento de receita e Redução de custos Pela fusão, as empresas esperam beneficiar das seguintes reduções de pessoal - Como todos os funcionários sabem, as fusões tendem a significar perdas de emprego Considere todo o dinheiro economizado de reduzir o número de membros da equipe de contabilidade, Também incluem o ex-CEO, que normalmente deixa com um pacote de compensação. Economias de escala - Sim, tamanho importa Se é a compra de papel de carta ou um novo sistema de TI corporativo, uma empresa maior colocando as ordens pode economizar mais em custos Fusões também traduzir em melhoria Poder de compra para comprar equipamentos ou material de escritório - ao colocar encomendas maiores, as empresas têm uma maior capacidade de negociar preços com seus fornecedores. Aquisição de novas tecnologias - Para permanecer competitivo, as empresas precisam ficar no topo dos desenvolvimentos tecnológicos e suas aplicações de negócios Ao comprar um Pequena empresa com tecnologias exclusivas, uma grande empresa pode manter ou desenvolver uma vantagem competitiva. A fusão pode também melhorar a posição de uma empresa na comunidade de investimento, as empresas maiores costumam ter um tempo mais fácil Levantar capital do que os menores. Isso disse, alcançar sinergia é mais fácil dizer do que fazer - não é realizada automaticamente uma vez que duas empresas se fundem Claro, deve haver economias de escala quando duas empresas são combinadas, mas às vezes uma fusão faz exatamente o oposto Em Muitas vezes, as oportunidades de sinergia podem existir apenas nas mentes dos líderes corporativos e dos negociadores. Onde não há valor a ser criado, o CEO e os banqueiros de investimento - que têm muito a Ganho de um negócio bem sucedido MA - vai tentar criar uma imagem de valor melhorado O mercado, no entanto, eventualmente vê através deste e penaliza a empresa, atribuindo-lhe uma discoteca O preço da ação unted Vamos falar mais sobre por MA pode falhar em uma seção posterior deste tutorial. Variedades de fusões Do ponto de vista das estruturas de negócios, há toda uma série de fusões diferentes Aqui estão alguns tipos, distinguidos pela relação entre o Duas empresas que estão fundindo. Fundação horizontal - Duas empresas que estão em concorrência directa e partilham as mesmas linhas de produtos e mercados. Fusão vertical - Um cliente e empresa ou um fornecedor e empresa Pense em um fornecedor de cone fundindo com um fabricante de sorvete. Market - fusão de extensão - duas empresas que vendem produtos diferentes, mas relacionados no mesmo market. Conglomeration - duas empresas que não têm áreas de negócio comum. Existem dois tipos de fusões que Distinguem-se pela forma como a fusão é financiada Cada um tem certas implicações para as empresas envolvidas e para investors. Compurchase Fusões - Como o nome sugere, este tipo o F A fusão ocorre quando uma empresa adquire outra A compra é feita com dinheiro ou através da emissão de algum tipo de instrumento de dívida a venda é tributável. As empresas solicitantes preferem este tipo de fusão porque pode lhes proporcionar um benefício fiscal Os ativos adquiridos podem ser Por escrito até o preço de compra real, ea diferença entre o valor contábil eo preço de compra dos ativos pode depreciar anualmente, reduzindo impostos a pagar pela empresa adquirente Vamos discutir isso ainda mais na parte quatro deste tutorial. Consolidação Fusões - Com Esta fusão, uma companhia brandnew é dada forma e ambas as companhias são compradas e combinadas sob a entidade nova As condições do imposto são as mesmas que aquelas de uma fusão da compra. Aquisições Como você pode ver, uma aquisição pode ser somente ligeiramente diferente de uma fusão Em Fato, pode ser diferente no nome apenas Como fusões, aquisições são ações através das quais as empresas buscam economias de escala, eficiências e visibilidade melhorada do mercado Ao contrário de todos os me Todas as aquisições envolvem uma empresa comprando outra - não há troca de ações ou de consolidação como uma nova empresa Aquisições são muitas vezes agradável, e todas as partes se sentem satisfeitos com o negócio Outras vezes, as aquisições são mais hostis. Em uma aquisição, como em alguns Dos negócios de fusão discutimos acima, uma empresa pode comprar outra empresa com dinheiro, ações ou uma combinação dos dois Outra possibilidade, que é comum em negócios menores, é para uma empresa adquirir todos os ativos de outra empresa A empresa X compra todos Dos ativos da Companhia por dinheiro, o que significa que a Empresa Y terá apenas dinheiro e dívida, se eles tivessem dívidas antes. Claro, a Empresa Y se torna meramente um reservatório e eventualmente liquidará ou entrará em outra área de negócios. Outro tipo de aquisição é Uma fusão reversa um negócio que permite que uma empresa privada para obter publicamente listados em um período de tempo relativamente curto Uma fusão reversa ocorre quando uma empresa privada que tem fortes perspectivas e está ansioso para levantar financin A empresa privada inverte fusões na empresa pública e juntos eles se tornam uma empresa pública inteiramente nova com ações negociáveis. Independentemente de sua categoria ou estrutura, todas as fusões e aquisições Têm um objetivo comum, todos eles são destinados a criar sinergia que torna o valor das empresas combinadas maior do que a soma das duas partes O sucesso de uma fusão ou aquisição depende se essa sinergia é atingida. Sindicatos, Fusões, Spinoffs Bankruptcies. What Acontece quando uma aquisição ocorre antes da data de vencimento em uma empresa onde eu sou chamadas curtas no estoque. As ações corporativas, tais como fusões, aquisições e spin-offs muitas vezes exigem uma mudança para o montante ou nome da garantia de entrega nos termos do Quando tais ajustes ocorrem, a posição de chamada curta deve entregar o valor ajustado ao preço de exercício onde a chamada foi vendida. Por exemplo, o sha Os detentores de ações da JKL agora terão direito a 50 ações da Global Giant por cada ação de propriedade da JKL Inc Portanto, os detentores de opções de compra da JKL serão agora Com direito a um valor de entrega de 50 ações da Global Giant para cada contrato da JKL que possuem 100 ações por contrato x 5 Global Giant Investors com posições curtas em opções de compra da JKL são responsáveis ​​pela entrega de 50 ações da Global Giant para cada opção de compra atribuída No entanto, nem todas as ações corporativas possuem termos tão claramente definidos. Freqüentemente, a cessão exige que a posição curta ofereça frações de ações e um equivalente de caixa. Um painel de ajuste composto por representantes das trocas de opções de listagem E um representante da OCC que apenas vota em caso de empate determina se deve ajustar uma opção devido a uma determinada ação corporativa aplicando g Regras de ajuste Eneral Novamente, quaisquer que sejam os termos, a posição de curto tem a obrigação potencial de entregar o subjacente ajustado. Para o acesso a memorandos de ajuste de contrato específico, pesquisa por nome de empresa ou símbolo em busca de MMO de Informações de OCC. Com contratos de opções se uma troca de opções excluir as opções de uma determinada empresa. Se um estoque não consegue manter padrões mínimos de preço, volume de negociação e flutuação, conforme prescrito pela troca de opções, a negociação de opções pode cessar mesmo antes que seu mercado primário exclua o estoque Se Se o mercado primário suspender a negociação no estoque subjacente antes do vencimento das opções em circulação, as bolsas de opções poderão permitir o fechamento de ações, Apenas as transações para as opções se o subjacente começa a negociação em alguma capacidade Pink Sheets ou OTC Você pode querer rever OCC st Rading pára políticas em Memo de Informações 30049.Was este conteúdo útil. Como posso saber se um contrato de opção foi ajustado. Há várias maneiras que um investidor pode confirmar que um contrato de opções foi ajustado e quais os termos do contrato de opções são. Memórias de Informações - O site da OCC oferece notas de ajuste de contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opções em circulação serão ajustados devido a uma ação corporativa. Inscreva-se no Centro de Inscrição da OCC para receber notificações por e-mail sobre ajustes de contato. Página de citações onde um investidor pode inserir um símbolo para obter todas as séries e greves disponíveis para essa opção, bem como uma descrição da opção. Series Pesquisa - site da OCC oferece uma função de pesquisa de série que exibe todas as greves Para qualquer opção ajustada haverá Ser um numeral seguindo as letras do símbolo de opção Nesse ponto, pode-se procurar o Infomemo que descreve o ajuste. Contato - Serviços de Investidores i S pessoal com profissionais da indústria que são bem versados ​​em discutir opções contrato ajustes e são capazes de rever os detalhes específicos de todos os ajustes do contrato de opção. Aqui estão duas dicas de que uma opção foi ajustada. A opção parece ser mispriced Rever toda a cadeia de opções Ou cadeia de opções para ver se o preço aparece para chamadas e coloca em todas as greves É altamente improvável que mispriced opções existem para uma opção inteira class. Two símbolos opção raiz compartilhar o mesmo preço de exercício Em alguns casos, um ajustado não padrão contrato aparece Juntamente com um contrato padrão de 100 partes Ao olhar para uma seqüência de preços de opção para um determinado subjacente, verifique se todos os símbolos são idênticos Estes contratos, tendo o mesmo preço de exercício, mas terá diferentes root root opção Em muitos casos, o As diferenças de preços entre estes dois contratos podem variar significativamente. Quando este conteúdo útil. XYZ Inc estoque s foi recentemente negociado em 0 60 antes de sofrer um 1-para-10 Divisão reversa do estoque e está negociando agora em 6 É minha opção de chamada com uma batida de 5 que fosse out-of-the-money na altura da separação reversa agora no-dinheiro por 1.No A opção ajustada da chamada não deve Ser in-the-money Todos os contratos de opção da XYZ Inc que estavam em circulação na data de efetividade do dividendo reverso de 1 para 10 seriam ajustados para refletir o grupamento reverso Um contrato de opção para um grupamento reverso é tipicamente ajustado da seguinte forma. Preço - Sem alteração. Número de contratos - Sem mudança. Premium multiplicador continua 100.New deliverable por contrato - 10 partes de XYZ Inc. The valor de 10 novas ações da XYZ Inc ações em 6 por ação é de 60 dólares O valor da greve Preço se exercido é 500. Para determinar o ponto onde o estoque post-split deve ser para a chamada 5 para ser no dinheiro, dividir o valor da greve 500 pelo número de ações que está subjacente ao contrato 10 Isso indicaria Que o estoque deve negociar acima de 50 por ação para este contrato ajustado para ser no-mone O site da y. OCC oferece notas de ajuste de contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opções em circulação serão ajustados devido a uma ação corporativa. Este conteúdo é útil. Como são os contratos de opções ajustados para separações de ações reversas. Tipicamente, uma reversão de 1 para 20 Divisão faz com que o contrato de opção a ser ajustado, alterando o deliverable para 5 ações do novo estoque Você pode esperar o multiplicador do contrato para permanecer 100 e, claro, um símbolo de opção modificada para refletir uma mudança nos valores mobiliários deliverable. Você pode rever como Várias ações corporativas, incluindo divisão de ações reversas afetam os contratos de opção em nossa classe de ajustes on-line. Was este conteúdo útil. I próprio uma opção de chamada de setembro para a empresa XYZ News saiu afirmando que XYZ é o objeto de uma compra de dinheiro encerramento em maio Se a fusão É aprovado, o que vai acontecer com a opção de compra que eu possuo. Quando um título subjacente é convertido em um direito de receber uma quantia fixa de dinheiro, opções sobre esse título geralmente Ser ajustado para exigir a entrega mediante o exercício de um montante fixo de dinheiro Além disso, a negociação das opções cessará quando a fusão se tornar efetiva Como resultado, todas as opções sobre esse título que não são in-the-money se tornam inúteis e tudo o que é In-the-money não têm valor de tempo. Você pode analisar como várias ações corporativas afetam os contratos de opções em nossa classe de ajuste on-line. Was este conteúdo útil. Se você escrever uma chamada coberta eo estoque se divide 2 1, o que acontece com a minha 50 chamada Se o preço da ação é de 45. No seu exemplo, quando o grupamento de ações torna-se eficaz, o estoque iria para 22 50 45 2 ea nova greve seria 25 50 2 Você agora seria curto duas vezes como muitos dos 25 calls. Was Este conteúdo é útil. Qual é a entrega em uma opção quando o título subjacente é convertido para o direito de receber dinheiro. Como explicado no Capítulo III do documento Características e Riscos de Opções Padronizadas. Quando um título subjacente é convertido em um direito de receber A fi As opções sobre esse título geralmente serão ajustadas para exigir a entrega mediante o exercício de uma quantia fixa de dinheiro e a negociação das opções normalmente cessará quando a fusão se tornar efetiva. Como resultado, após tal ajuste ser feito, Todas as opções em que a segurança que não estão no dinheiro vai se tornar inútil e tudo o que está no dinheiro não terá valor de tempo Por exemplo, o titular da opção de dinheiro pode escolher se ele gostaria de receber esse valor em dinheiro imediatamente Exercício ou esperar que o contrato seja exercido no vencimento, permitindo os limiares de exercício por exceção da sua empresa. Você também pode querer visualizar o Memo 30047 ou a atualização anual sobre o vencimento acelerado para todas as opções de entrega de dinheiro..Como as opções são ajustadas no caso de uma fusão em que uma eleição é envolvida. Em caso de uma fusão eleitoral, a opção s deliverable geralmente é ajustada com base na consideração de fusão que se acrescenta a não - Eleição dos acionistas Caso os detentores de opções de compra não desejem receber a remuneração não eletiva após o exercício após o ajuste do contrato, devem exercer antecipadamente o prazo de eleição e apresentar eleições de acordo com os procedimentos eleitorais descritos no prospecto de procuração. Sobre ajustes de opções devido a fusões eleitorais, visite a pesquisa de Memorandos de Informações no site da OCC. Observe que todos os ajustes são determinados caso a caso. Esse conteúdo foi útil. Como é ajustado um contrato de opção para uma oferta de compra ou um De acordo com a Interpretação 03 do Artigo VI, Seção 11, dos Estatutos da OCC. Não serão feitos ajustes para refletir uma oferta de compra ou oferta de troca aos detentores do título subjacente, quer essa oferta seja feita pelo emitente de O valor subjacente ou por uma terceira pessoa ou se a oferta é para dinheiro, valores mobiliários ou outros bens Esta política será aplicada independentemente de se o preço do u A garantia pode ser favoravelmente ou adversamente afetada pela oferta ou se a oferta pode ser considerada coercitiva. As opções em circulação normalmente serão ajustadas para refletir uma fusão, consolidação ou evento semelhante que se torne efetivo após a conclusão de uma oferta pública de compra ou oferta de troca. Em todos os casos, é da responsabilidade exclusiva do proponente a cumprir com os termos e condições de uma oferta. Este conteúdo útil. Existem procedimentos para ajustar os contratos de opção no caso de um dividendo em dinheiro. Sim, você vai querer ler Este memorando que foi publicado pela OCC para todos os detalhes. Wa este conteúdo útil. Que acontece com as opções sobre uma equidade se essa empresa arquiva para a falência fazer as opções de manter a negociação até a data de validade. Se uma empresa arquiva para a falência e as ações ainda comércio Ou forem interrompidos da negociação, mas continuam a existir, as opções se liquidarão para as ações subjacentes Se a negociação no estoque subjacente tiver sido interrompida, a negociação nas opções será As ações começam a negociar nas Pink Sheets ou over-the-counter, se excluídas da bolsa de valores nacional, onde são listadas Quando eles fazem, as trocas de opções costumam anunciar que as opções são elegíveis para o fechamento apenas Transações e proibir posições de abertura Geralmente, não há restrições de exercício. No entanto, se os tribunais cancelar as ações, em que os acionistas comuns não recebem nada, chamadas ficará sem valor e um investidor que exerce um put receberia 100 vezes o preço de greve e entregar nada. Esse conteúdo foi útil. Como os contratos de opção são ajustados para spin-offs. To um investidor de opção, spin-offs são outra forma de distribuição e pode resultar em ajustes de contrato, conforme determinado por um painel de ajuste. NOTA Quando os contratos de opção são ajustados para incluir As ações cindidas, em geral, os preços de mercado das ações, tanto na empresa emissora quanto na cindida, serão refletidos nos preços cotados para as ações XYZ anuncia um spin-off, ou uma distribuição especial de novas ações na empresa filial ZYX para os acionistas comuns de registro em uma data específica, a data de registro A razão de distribuição é uma nova ação de ações ordinárias ZYX para cada ação de XYZ atualmente de propriedade A bolsa de valores principal na qual XYZ está listado anuncia uma ex-data específica para este spin-off e declara que as ações ordinárias de XYZ negociarão com uma conta de faturamento de acompanhamento a partir da data de registro para esta distribuição até o dia antes da ex - As ações da ZYX começarão a ser negociadas quando emitidas sob o símbolo ZYX WI, efetivando a data de registro até a ex-data. De acordo com as regras da OCC, um painel de ajuste decide ajustar os termos do contrato para as opções que sobrepõem as ações da XYZ da seguinte forma . Ajustamentos para XYZ Spin-Off de ZYX. Number de Contratos. ajustado para XYZ1.Deliverable Unidade de Trade.100 partes XYZ ações ordinárias 100 ações ZYX estoque comum. Eficiência data declarada ex-data para a distribuição. Para uma descrição mais detalhada do exemplo acima, por favor revise nosso curso de Ajuste de Contratos. Conserve, este exemplo é apenas para fins ilustrativos. As ações corporativas são examinadas por um painel de ajuste que toma decisões sobre ajustes de opções caso a caso. Este conteúdo útil. Email Opções Profissionais. Questions sobre qualquer coisa opções relacionadas E-mail de um profissional de opções agora. Chat com opções Profissionais. Questions sobre qualquer coisa relacionadas com as opções Chat com um profissional de opções agora. REGISTER PARA O PROGRAMA DE EDUCAÇÃO OPÇÕES. 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